巴菲特在伯克希尔公司2005年年报致股东的一封信中说,他写这份财务年报的目的就是为了帮助股东们用来估计伯克希尔公司的内在价值,并为之提供相关信息。毫无疑问,计算内在价值是股票投资中的重中之重,但之所以说是估计,是因为这种对内在价值的估计往往不可能做到精确,不但如此,而且往往错误还很严重。尤其是当该公司业务发展前景不确定时,这种对内在价值的计算很有可能相差十万八千里。不过,伯克希尔公司具有一些有利因素,如种类很多并且相对稳定的现金流,负债很少,这些都会使得伯克希尔公司在估计内在价值方面比其它绝大多公司更准确。
那么,在巴菲特眼里,伯克希尔公司的内在价值又究竟怎么计算出来呢?他说,1965年时伯克希尔公司还只有一家小小的纺织厂,所以计算内在价值要相对简单,发展到如今(2005年),伯克希尔公司旗下已经拥有68家企业,而且这些企业的经营特点和财务特点相差很大,简直可以说毫不关联,再加上伯克希尔公司庞大的投资规模,所以很难一下子就能通过合并的财务年报对其内在价值作出一个合理估计。